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浅谈如何分析上市公司的资产负债表

2021-03-17 10:27:57

  看财务报表,首先要看的是资产负债表。

  从某种意义上来说,资产负债表才是根本,无论是现金流量表还利润表都是对资产负债表的解释。

  资产负债表反映的是企业在一定时期内的资产、负债以及股东权益的状况,由固定资产、流动资产、长期投资以及无形资产共同构成。

资产负债表的构成

  资产负债表主要他提供有关企业财务状况方面的信息,阅读资产负债表,可以对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。(下图是资产负债表的基本结构)

资产负债表的基本结构

  资产负债表,左边是资产,叫做钱的去处,也就是你的钱将会花到哪里去(一般按照资产变化先后顺序逐一列在表的左方),右边是负债,也就是你钱的来源,由负债和股东权益(又叫所有者权益)组成。(负债一般列于右上方,所有者权益在右下方。)

  看资产负债表,要注意观察流动资产、流动负债是什么,应收账款以及货币资金等等项目,应收账款如果过多的话,就说明企业资金被占用的情况比较严重。

  资产负债表的编制原理是资产=负债+所有者权益,无论公司处在什么样的状态,这个会计恒等式永远是恒等的,任何资产和负债的变化都会造成相应的权益的变化。

  其实这个公式很好理解的,就好比你想要买一套房子,房子价值一百万元,但是呢,你的存款只有80万元,所以你就找银行贷款了20万元。

  这一百万就是你的资产,存款80万是你的所有者权益,而贷款的20万元就是你的负债,100万=20万+80万。

  资产负债表可以让你看到个人或者企业的资产与负债情况,哪些是资产,哪些是负债,是长期负债还是短期负债,有多少负债需要利息,任何企业或者个人都希望自己的资产越多越好,但是,资产是不会凭空产生的,资产的增加,必然意味着右边负债或者所有者权益的增加。

  资产负债表中的资产和负债都是按照可以变现的能力和流动性来排列的,也就是说在资产负债表中越前面的,就是最容易变现的,流动性也是最好的,如下图所示。

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  在资产负债表中企业的负债要比资产更加的真实,有很多方式可以伪造资产,但是伪造负债的方式却很少,因为大多数企业更愿意让别人看到自己公司有多有钱,所以信贷员可以多关注一下企业负债一栏的数据。

  但有些负债也是为了扩大企业的经营需要,或者是行业性质所需,就像房地产行业负债特别大,因为房地产需要借大量的钱来做开发,所以对于财务报表或者指标,重点是理解行业和公司业务的性质,不要讲僵化对比,看看该企业的负债水平有没有超过该行业的总体平均水平。

  应收账款分析

  企业的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位,是企业流动资产除存货外的另一重要项目。应收账款如能及时收回,企业的资金使用效率便能大幅提高。

  ①应收账款周转率是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比,是反映企业应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内企业应收账款转为现金的平均次数。

  用时间表示的应收账款周转速度为②应收账款周转天数,也称平均应收账款回收期或平均收现期。

  它表示企业从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。应收账款周转天数对营运周期的影响很大,其数值越小越有利于企业的发展。

  应收账款是因为企业提供商业信用而产生的。

  单纯从资金占用角度看,应收账款的资金占用是一种最不经济的行为,但这种损失,企业可以通过扩大销售而得到补偿。所以,应收账款占用资金又是必要的。但也很有可能是“饮鸩止渴”式的恶性循环。

  销售规模对应收账款的影响

  企业销售产品是形成应收账款的直接原因。在其他条件不变时,应收账款会随销售规模的增加而增加,在一定比例内,这种变动是正常的现象。

  销售规模变动对应收账款影响的另一个角度是应收账款增长变动幅度与营业收入增长变动幅度的比较:

  若应收账款同比增长幅度大于营业收入同比增长幅度,或者销售收入同比减少,而应收账款同比大幅度增加,说明企业应收账款管理效率低下,应收账款账期较长,资金回笼不及时,企业呆账、坏账较多。

  又或者企业所处的营商环境较差,客户信用普遍较低,企业要靠大量的资金成本来维持购销关系。企业有可能要选择采取诉讼的方式来主张债权。

  信用政策对应收账款的影响

  信用政策对货币资金和应收账款的影响是此消彼长的。若企业的信用政策严苛,应收账款的规模就会小,收到的货币资金就比较多,反之亦然。

  过多的应收账款不但增加企业的管理成本和资金成本,也严重影响了企业资金的流动性,一家良性发展的企业应该严格控制应收账款数量。

  企业应以信用期限为警戒点,当应收账款超过信用期时,企业应采取断供或者其他相应措施保全资金回收。

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